Tehniskā analīze

Kviešu decembra MATIF ceturtdienu (2. jūniju) noslēdza pie 209 EUR/t cenas salīdzinot ar 217 EUR/t cenu iesākot jūniju. Viens no ietekmējošajiem faktoriem bija miera perspektīvas Tuvajos austrumos.

Tirgos valda liels optimisms – naftas cena mēneša laikā ir zaudējusi 24% vērtības, degvielas cena kritusi par 5%. Tirgi ar 26% iespējamību sagaida Hormuza šauruma atgriešanos normālā stāvoklī jau līdz jūlija beigām, liecina Polymarket dati uz 3. jūliju. Tirgos un nākotnes prognozēs notiek atgriešanās pie normas. Tikmēr Irānas piekrastē situācija saglabājas draudīga, kuģu satiksme ir uzlabojusies vien daļēji un joprojām atpaliek no pirmskara līmeņa. Kuģu satiksme Hormuza šaurumā visaktīvākā bija  25. jūnijā, kad to šķērsoja 72 kuģi, liecina BBC dati. Normālā laikā šaurumu šķērso vairāk kā 100 kuģi.

ASV jēlnaftas noliktavas turpina kritumu – komerciālās noliktava piecu nedēļu laikā ir kritušas no 445 līdz 412 miljoniem barelu, bet stratēģiskās noliktavas ir kritušas no 374 līdz 331 miljonam barelu. Līdz ar kritumu, stratēģiskās naftas noliktavas ASV ir zemākās 43 gadu laikā. Ilgtspējīgs nav arī Ķīnas jēlnaftas imports, kas maijā negaidīti tika samazināts līdz 7,8 miljoniem barelu dienā, tas ir 29% kritums pret iepriekšējo gadu un 17% kritums pret aprīli, liecina Ķīnas muitas dati. Ķīnas atturība pirkt un ASV lēmums tirgot stratēģiskās rezerves ir īsa termiņa pasākumu kopums, kas nozīmē, ka cenas spējīgas turēties zemas tikai tad ja miera perspektīvas neizgaisīs.

ASV gada inflācija maijā pieauga līdz 4,2%, tostarp, vispārējā inflācija bez enerģētikas un pārtikas aktīviem maijā bija 2,9%. Vispārēja inflācija sadārdzina graudu pašizmaksu. Savukārt, Eiropas inflācija atkrita līdz 2,8%. Abu milžu cīņā uzvaru gūst dolārs. EUR/USD trešdien tirgojās zem 1,14 atzīmes. Vājāks eiro ir izdevīgs Eiropas eksportētājiem.

ASV Centrālās bankas vadītājs uz analītiķiem atstāja neatkarīga cilvēka iespaidu un ar to līdz 2,8% samazināja varbūtību, ka turpmāko 12 mēnešu laikā ASV tiks veikts jauns likmes samazinājums, liecina CME grupas aprēķini. Pastāv 29,4% varbūtība, ka procentlikme līdz mēneša beigām piedzīvos kāpumu, rāda CME grupas dati.

Pat ja miera perspektīvas netiks apdraudētas un enerģētikas cenas saglabāsies zemākas, paies laiks, kamēr kritums pilnībā sasniegs minerālmēslus un kamēr lētāki minerālmēsli sasniegs lauksaimniekus. CBAM un citu faktori ietekmē ES minerālmēslu imports ir bijis ļoti zems, īpaši izteikti slāpekļa mēslojuma kategorijā.

Inflācija 2027. gadā palielinās ASV kviešu pašizmaksu par aptuveni 2% pret iepriekšējo gadu. Visstraujāk, līdz 143,4 eiro uz tonnu kviešu kāps ilgtermiņa tehnikas izmaksas, salīdzinot ar 137,8 EUR/t gadu iepriekš. Īstermiņa lauka uzturēšana izmaksās 116 eiro uz tonnu, kas ir gandrīz nemainīgi pret iepriekšējo gadu. Tehnika un īstermiņa izmaksas kopā sastādīs 208 EUR/t, atsaucoties uz USDA datiem, perspektīvai, ASV kvieši ar piegādi Decembrī tirgojas par 192 EUR/t.  

Kviešu decembra MATIF cena noturēja iepriekšējā apskatā izcelto pretestības līmenis, kurš bija izveidojies pie 224 EUR/t līmeņa. Tam sekoja miera perspektīvu radīts kritums un šobrīd cenas ar daļējām sekmēm cenšas atrast atbalstu pie 208 EUR/t cenu līmeņa.

Rapša novembra MATIF trešdienu noslēdza pie cenas 513,75 EUR/t. Rapša cena atrada pretestību sasniedzot 530 EUR/t cenu. Rapša atšķirīgās tendences saistāmas ar rapša saistību ar enerģētikas industriju. Svārstības degvielas tirgū ietekmē rapsi kā bioloģisku degvielas piedevu.

Tehniskā analīze kviešiem uzrāda krītošu tendenci. Atkārtojas iepriekš novērotais, ka ģeopolitiski jaunumi rada lielu cenu izmaiņu, kam seko centieni stabilizēt cenu un tā stabilizējas līdz jauniem pavērsieniem pasaulē. Pie 208 EUR/t cenas mēģina izveidoties atbalsta līnija.

Krājumi

Līdz 2026./27. sezonas beigām pasaules kviešu krājumi atkal saruks par 4 miljoniem līdz 275 miljoniem tonnu, liecina USDA aplēses. Tas nāk pēc šīs sezonas, kurā pasaules noliktavas pieauga par aptuveni 20 miljoniem tonnu. ASV lauksaimnieki noliktavas uz 1. jūniju bija samazinājuši, bet komerciālās noliktavas ir pieaugušas apjomos par nepilniem 2 miljoniem tonnu.

Scandagra grupa 2026./2027. sezonā prognozē 10 miljonu tonnu ražas kritumu Eiropā un 9 miljonu tonnu ražas kritumu ASV. Krievijas ražas prognoze palielināta par 3 miljoniem un tiek sagaidīta 88 miljonu tonnu liela raža, tikpat cik sezonu iepriekš. Kopumā tiek sagaidīts, ka ražošana atgriezīsies tuvāk ilgtermiņa vidējiem rādītājiem.

Krājumu masīvie apjomi ir ilgtermiņa cenas bremzējošs faktors. Ražas prognožu samazināšana ASV un citos reģionos ir būtisks faktors augstākām cenām.

Laika apstākļi

Lielākā aktualitāte ir karstuma vilnis Eiropā, kuram ir potenciāls ietekmēt ražu. Joprojām lielā aktualitāte ir arī El Nino, kurš vasaras mēnešos piepildīsies ar 99% iespējamību, bet ziemas mēnešos ar 100% iespējamību, liecina NOAA dati. Vasaras mēnešos El Nino prognozēts mērens vai vājš, savukārt, ziemas mēnešos stiprs vai ļoti stiprs.

Eiropas reģionā karstuma vilnis vissmagāk skāra Franciju un Vāciju, kur pēdējās divās nedēļas temperatūra svārstījās 9 un pat 12 grādus virs normas šim reģionam, liecina GFS. Turpmākajās divās nedēļās Eiropas Rietumu daļā ir gaidāms siltāks laiks kā vidēji šajā laikā, liecina GFS. Latvija šajā laika posmā baudīja temperatūras krietni tuvākas normai un arī nākotnes indikācijas ir salīdzinoši mērenas.

Karstums varētu skart kviešu ražu, bet pagaidām nav pārliecinošu datu, kas to apstiprinātu. 74% Francijas ziemas kviešu joprojām ir labā vai teicamā kondīcijā, salīdzinot ar 78% pērn un 60% pirms diviem gadiem šajā laikā, ziņo CereObs.

ASV novērots ilgstošs sausums un ziemas kviešu sējumu novērtējums joprojām saglabājas zems. 26% ASV ziemas kviešu sējumu novērtēti esam labā vai teicamā stāvoklī, salīdzinot ar 48% pērn šajā laikā, liecina USDA dati. Kanādā ziemas kvieši ir labvēlīgos apstākļos, pavasara sēja nedaudz aizkavēta.

Krievijā, Ukrainā un kopumā Melnās jūras reģionā ir labvēlīgi laika apstākļi ziemas kviešiem. Krievijā lauku darbus apdraud degvielas deficīts. Ziņu aģentūras Bloomberg aptaujas uzrādīja, ka daļa lauksaimnieku nav degvielu iepirkusi vai arī nav to saņēmusi, savukārt, SovEcon konsultanti ir optimistiskāki, aplēš, ka lauksaimniekiem ir pietiekošas privātās degvielas rezerves, lai ar problēmām tiktu galā. Vienlaikus SovEcon prognozē Krievijas vasaras kviešu platības krītam par 1,2 miljoniem hektāru un ziemas kviešu platības krītam par 0,2 miljoniem hektāru.

Austrālijā tikmēr ir gan sarukušas platības, gan negatīva laika apstākļu ietekme. Tāpat Austrāliju vēsturiski skar El Nīno.

Laika apstākļi šobrīd lielākoties ietekmē tirgu caur bailēm un prognozēm. Laika apstākļu loma varētu kļūt nozīmīgāka ja tiktu apjomīgi pārskatītas esošās ražas prognozes.

Pieprasījums / piedāvājums

Tirgus aktivitāte joprojām ir nogaidoša, atspoguļojot, pieprasījuma kritumu. Ilgtermiņa tirdzniecības reducētāja ir arī importējošo valstu apņemšanās palielināt vietējo ražošanu. Kamēr Eiropa sagaida 10 miljonu tonnu kritumu, tikmēr procesi importējošajās valstīs globālo ainu nedaudz balansē.

Kviešu tirgus maijā bija 12,4 miljonus tonnu liels, salīdzinot ar 15,3 miljoniem tonnu iepriekšējā gada atbilstošajā mēnesī. Jūnijā fiksēti 7,5 miljoni, salīdzinot ar 12,6 miljoniem tonnu gadu iepriekš, šie dati gan vēl sagaidāms, ka tiks rediģēti.

Eiropas graudu cenas joprojām konkurētspējīgas salīdzinot ar ASV cenām, kas rada motivāciju vairāk iepirkt no Eiropas reģioniem.

Pieprasījuma kritums rada nelielu un īslaicīgu spiedienu uz kviešu cenām, ja ne sākt kritumu, tad vismaz bremzēt tā kāpumu.

Fondu pozīcijas

Investīciju fondi jūnija mēnesī pakāpeniski paaugstināja likmes pret kviešu cenām, liecina Euronext dati. Ja jūnija sākumā graudu iepirkumu bija par 1,2 tūkstošiem kontraktu vairāk negatīvo spekulāciju, tad līdz jūnija beigām tirgū ir par 87,6 tūkstošiem vairāk likmes pret kviešiem kā kviešu iepirkumu.

Investīciju fondi sagaidīja optimismu Tuvo Austrumu reģionā un uzsāka spekulāciju pret kviešiem. Novērojams, ka vispārējs optimisms par reģionu saglabājas, bet nav zināms vai fondiem ir riska apetīte un spējas spekulāciju turpināt.

EUR/USD kurss

Eiro valūta noturēja iepriekšējā apskatā apskatīto pretestību pie 1,18 EUR/USD līmeņa, pēc kā piedzīvoja strauju kritumu. Kritums notika ģeopolitisku un makroekonomisku iemeslu dēļ un tas ir izdevīgs Eiropas kviešu cenām. Spriedze Tuvajos Austrumos ir lielākoties kaitīga eiro vērtībai. Tāpat eiro vērtībai sāpīgs ir jaunais ASV centrālās bankas vadītājs, kura vadībā ASV ienākošajiem Eiropas investoriem varētu piedāvāt lielāku procentlikmi. Jau šobrīd ASV procentu likmes ir 3,5%-3,75% lielas, kamēr Eiropā 2,25%-2,65%.

EUR/USD vājums padara Eiropas kviešus konkurētspējīgākus un ar to palīdz cenu kāpumam. Pēdējais kritums bremzēja Eiropas kviešu cenu kritumu.

Rakstam ir informējoša nozīme un tas nav uzskatāms par investīciju padomu!