Tehniskā analīze

Kviešu decembra MATIF ceturtdienu noslēdza pie 232,75 EUR/t cenas. Straujā kāpuma galvenais iemesls bija kara prēmija. Melnās jūras reģionā Krievija pastiprina uzbrukumus Ukrainas ostu infrastruktūrai un 90% Ukrainas lauksaimniecības eksporta plūst caur reģiona ostām, ziņo Reuters. Ukrainas graudu eksporta jauda samazinājusies par trešdaļu, jeb 2 miljoniem tonnu mēnesī, ziņo Reuters ar atsauci uz lauksaimnieku savienību. Eskalācijas rezultātā Krievija slēgusi Kerčas šaurumu caur kuru plūst 25% Krievijas kviešu eksporta, ziņo Reuters. Krievija cenšas pārorientēt kravas uz alternatīviem maršrutiem.

Tāpat viens no ietekmējošajiem faktoriem bija jauns saspīlējums Tuvajos austrumos. Iespējamība, ka satiksme Hormuza šaurumā atgriezīsies pie normālas līdz vasaras beigām nokritusi līdz 12%, liecina Polymarket dati.

Tāpat graudu un eļļas augu tirgos cenai palīdzēja Eiropas ražas prognožu samazinājums, nelabvēlīgi laikapstākļi un fondu pozīciju struktūra. Pieprasījums pasaules tirgos bija piesardzīgs un tā izmaiņas ietekmēs pircēju gatavība pieņemt biržas cenu kāpumu.

Kviešu decembra MATIF cena noturēja iepriekšējā apskatā izcelto pirmo atbalsta līmeni, kurš bija izveidojies pie 208 EUR/t līmeņa. Cena piedzīvoja atgūšanos, kam sekoja strauja ģeopolitiskā prēmija, pat pietuvojoties 240 EUR/t cenu līmenim. Ja cena piedzīvos kritumu, tad 224 EUR/t līmenis varētu atgūt nozīmību.

ASV kviešu decembra CBOT cena uzrādīja līdzīgas tendences, tā turpināja tehnisku atgūšanos, līdz iecenoja kara prēmiju un pakāpās no aptuveni 6,5 līdz 6,9 dolāriem par bušeli.

Kukurūzas tirgū decembra CBOT cena pārvarēja iepriekšējo lejupejošo tendenci. Un tehniskā aina norādīja uz iespējamu kustību aptuveni līdz 4,73 dolāriem par bušeli. Kukurūza kara prēmiju iecenoja krietni zemākā, nebūtiskā apjomā. Tāpat kukurūzas cenu attīstība būs cieši saistīta ar ASV ražas perspektīvām.

Rapša cena saglabā augšupejošāku tehnisko struktūru nekā kvieši. Cenas atbalstu nodrošina samazināta pasaules rapša ražas prognoze, naftas cenu kāpums un fondu aktivitāte. Vienlaikus ļoti lielās fondu garās pozīcijas palielina straujas cenu korekcijas risku.

Tehniskā analīze kviešiem uzrāda atkopšanos, kurai sekoja pilnīga atkarība no kara prēmijas. Novērojama ļoti spēcīga pretestība brīdī, kad cena tuvojās 240 EUR/t atzīmei.

Krājumi

2026./2027. sezonā pasaules kviešu ražošana tiek prognozēta zemāka nekā ļoti ražīgajā iepriekšējā sezonā. Scandagra aplēse paredz pasaules ražu aptuveni 815 milj. tonnu apjomā, savukārt USDA jūlija prognoze ir nedaudz augstāka — aptuveni 820 milj. tonnu. Tas būtu par aptuveni 22–27 milj. tonnu mazāk nekā 2025./2026. sezonā.

Krievijas dienvidu un centrālajos audzēšanas reģionos apstākļi kopumā ir labvēlīgāki. Pirmie ražas rezultāti ir pozitīvi, kas daļēji kompensē bažas par zemāku Eiropas ražu.

ASV laikapstākļi saglabājas nevienmērīgi. Atsevišķos reģionos sausums un augsta temperatūra rada riskus kukurūzai un sojai, kamēr citviet nokrišņu daudzums ir pietiekams. Tāpēc tirgus īpaši uzmanīgi sekos ražas stāvokļa iknedēļas novērtējumiem.

Brazīlijā kukurūzas un sojas ražas apstākļi kopumā saglabājas labvēlīgi. Liels Dienvidamerikas piedāvājums turpina radīt konkurenci ASV produkcijai un ierobežo kukurūzas un sojas cenu kāpumu.

Palielinās arī El Ninjo veidošanās iespējamība. Šī laikapstākļu parādība var negatīvi ietekmēt Austrālijas graudu ražu, kā arī mainīt nokrišņu sadalījumu Dienvidamerikā un Āzijā. Tās ietekme būs atkarīga no intensitātes un izveidošanās laika.

Laika apstākļi negatīvi ietekmē tirgu caur esošo ražas prognožu pārskatīšanu un tirgus bailēm no potenciālās El Ninjo ietekmes.

Fondu pozīcijas

Investīciju fondi nedēļas laikā palielinājuši iepirkumus par 26% līdz 147 tūkstošiem kontraktu. Vienlaikus, fondi Eiropas kviešu tirgū joprojām tur lielas īsās jeb cenu kritumam atvērtās pozīcijas. Tas liecina, ka spekulatīvais tirgus saglabā piesardzīgu vai negatīvu skatījumu uz kviešu cenu perspektīvu.

Lielais īso pozīciju apjoms rada potenciālu arī straujai, augšupejošai cenu korekcijai. Ja parādītos būtiski negatīvas ražas ziņas vai pieaugtu fiziskais pieprasījums, fondi varētu būt spiesti slēgt īsās pozīcijas, pērkot kviešu nākotnes līgumus. Šāda pozīciju slēgšana varētu paātrināt cenu kāpumu.

Rapša tirgū situācija ir pretēja — fondi atrodas ekstrēmi lielās garajās pozīcijās, cerot uz turpmāku cenas pieaugumu. Tas sniedz atbalstu rapša cenai, tomēr vienlaikus padara tirgu ievainojamu. Ja enerģijas cenas samazinātos vai rapša fundamentālā aina uzlabotos, fondu peļņas fiksēšana varētu izraisīt strauju cenu kritumu.

Kviešu tirgū fondu pozīcijas pašlaik rada augšupejošas korekcijas potenciālu, savukārt rapša tirgū tās palielina lejupējas korekcijas risku.

EUR/USD kurss

EUR/USD kurss ir samazinājies un nostabilizējies aptuveni pie 1,14 līmeņa. Eiro pavājināšanās pret ASV dolāru kopumā ir labvēlīga Eiropas graudu eksportētājiem, jo Eiropas produkcija kļūst konkurētspējīgāka pircējiem, kuri norēķinās dolāros.

Valūtas kursu tuvākajā laikā ietekmēs ASV inflācijas dati, centrālo banku procentu likmju gaidas un ģeopolitiskā situācija. Augstāka ASV inflācija vai stingrāka Federālo rezervju sistēmas politika varētu turpināt stiprināt dolāru un uzturēt EUR/USD kursu zem spiediena.

Vājāks EUR/USD var daļēji kompensēt kviešu biržas cenas kritumu Eiropas fiziskajā tirgū. Savukārt eiro nostiprināšanās virs pašreizējiem līmeņiem samazinātu Eiropas graudu konkurētspēju un varētu radīt papildu spiedienu uz MATIF cenām.

Rakstam ir informējoša nozīme, un tas nav uzskatāms par investīciju padomu.