Tehniskā analīze

Kviešu decembra MATIF trešdienu noslēdza pie 218 EUR/t cenas salīdzinot ar 221,75 EUR/t cenu iepriekšējā apskata laikā, 20. martā. Kviešu cenas svārstības joprojām ietekmēja situācijas mainīgums Irānas reģionā. Šo ietekmi labi parādīja neliela kviešu cenu korelācija ar enerģētikas aktīviem. Irānas un ASV prezidenti nāca ar nomierinošiem paziņojumiem, kuri iezīmēja potenciālas kara beigas, vienlaikus ceturtdien Tramps draudēja neveiksmes gadījumā bombardēt Irānas naftas infrastruktūru, atkal satraucot investorus. Pamiera iespējamība Irānā līdz aprīļa beigām ir 32%, bet līdz jūnija beigām 61%, liecina Polymarket dati. Neraugoties uz saspīlējumu, kviešu cena nekad tā arī nepārkāpa samērā stipro pretestības līmeni, kurš iepriekš izveidojās pie 224 EUR/t cenas un tirgus trīs reizes centās nesekmīgi līmeni pārvarēt.

Rapša novembra MATIF ceturtdienu noslēdza pie cenas 499,75 EUR/t. Marta beigās nostiprinājās ļoti izteikta pretestības līnija pie 510 EUR/t cenas, kuru sasniedzot, cena divas reizes strauji atkāpās. Līdzīgi kā kvieši un enerģētikas sektors, arī rapsis ir iekļāvis ģeopolitisko prēmiju, kura ir atkarīga no tālākās konflikta gaitas.

Tehniskā analīze gan kviešiem, gan rapsim uzrāda spēcīgas pretestības, kuras traucē tālāku kāpumu, vienlaikus cena ir atturīga arī no izteiktiem kritumiem. Pirms veikt agresīvākas likmes uz vienu vai otru pusi, investori gaida lielāku skaidrību no Tuvo Austrumu reģiona.

Lieli krājumi

Ražas aplēsēs nav būtisku izmaiņu. Scandagra grupa 2025./2026. sezonā nozīmīgākajās eksporta valstīs prognozē 39 miljonus tonnu lielāku ražu kā gadu iepriekš. Kāpums par 9 miljoniem tonnu pret iepriekšējo sezonu gaidāms Argentīnā, savukārt, pasaulē kāpums gaidāms 42 miljonus tonnu liels.

Noliktavas eksportējošajās valstīs joprojām prognozētas kāpjam un to apstiprina arī jaunie ceturkšņu rādītāji. ASV USDA ziņojums par stāvokli kviešu noliktavās uz 1. martu uzrādīja kāpumu līdz 35,39 miljoniem tonnu, salīdzinot ar 33,65 miljoniem tonnu pirms gada šajā laikā. Eiropas Komisija tikmēr ziņoja, ka savienība 2025./26. sezonu noslēgs ar 14,7 miljonu tonnu lielām noliktavām, salīdzinot ar 8,1 miljonu tonnu lielām kviešu noliktavām sezonu iesākot.

Krājumu masīvie apjomi un jaunie dati, kuri apstiprina noliktavu uzpildīšanos, veido ilgtermiņa spiedienu uz cenām, īpaši bremzējot cenas brīžos, kad tās cenšas izsisties augstākos līmeņos.

Pieprasījums / piedāvājums

Tirgus aktivitāte joprojām ir vājāka, atspoguļojot, pieprasījuma kritumu, kurš seko augstākām kviešu cenām, globālo procesu nenoteiktībai un pircēju vispārējai piesardzībai.

Kviešu, miežu un kukurūzas tirgus martā bija 28,4 miljonus tonnu liels, salīdzinot ar 35,5 miljoniem tonnu iepriekšējā gada martā. Tostarp, kviešu tirgus martā bija 12,8 miljonus tonnu liels, salīdzinot ar 15,7 miljoniem tonnu iepriekšējā gada martā.

Pieprasījuma kritums rada nelielu un īslaicīgu spiedienu uz kviešu cenām, ja ne sākt kritumu, tad vismaz bremzēt tā kāpumu.

Laika apstākļi

Klimata ietekme uz kviešu ražu ir lielākoties laba, pirmie sējumu novērtējumi pēc ziemas beigām iemieso optimismu.

Eiropas ziemas kviešu sējumi pavasara stadijā ieiet kopumā labvēlīgā stāvoklī un lielākajā daļā reģionu pēc nesenajiem lietiem ir pietiekams augsnes mitrums. Reģionālā griezumā, Eiropa novēroja sausāku laiku ziemeļu un centrālajā daļā un izteiktas lietavas dienvidu daļās. Secīgi, Eiropas Komisija MARS ziņojumā konstatējusi nelielu sausumu Baltijas reģionā un Polijas austrumos, savukārt, Spānijā, Portugālē un atsevišķu citu dienvidu valstu apgabalos. Nākotnes prognozes sola situāciju uzlabot Spānijā un Portugālē, kurā gaidāmas sausākas divas nedēļas, vienlaikus sausāks laiks turpināsies arī Baltijas valstīs, kurās prasītos lietavas.

CereObs ziņo, ka 84% Francijas ziemas kviešu joprojām ir labā vai teicamā kondīcijā, salīdzinot ar 74% pērn un 66% pirms diviem gadiem šajā laikā.

ASV ziemas kviešu sējumi saglabājas diez gan pasausi. USDA ziņo par izteiktu sausumu 57% sējumu, salīdzinot ar 38% iepriekšējā gada 24. martā. Attiecīgi, nozīmīgajā ASV kviešu štatā Kanzasā vairs tikai 40% no sējumiem novērtēti esam labā vai teicamā kondīcijā, salīdzinot ar 49% pērn šajā laikā. Vēl pāris nedēļas atpakaļ rādītājs bija 56%.

Ukrainā un Melnās jūras reģionā ziemas kvieši ir lielākoties labvēlīgā stāvoklī un nesenie nokrišņi palīdzēja paaugstināt mitruma līmeni nozīmīgos reģionos. Kopumā laika apstākļi ir labvēlīgi pavasara sējai.

Austrālijā laika apstākļi ziemas kviešu ražai daudzviet bija labvēlīgi un kviešu raža tiek lēsta aptuveni 37 miljonu tonnu liela, salīdzinot 34 miljoniem pirms gada un arī 34 miljoniem pēdējos piecos gados vidēji, liecina Scandagra Grupa aplēses.

Laika apstākļi ir izdevīgi zemākām cenām, bet tiem joprojām tiek veltīta otršķirīga uzmanība. Laika apstākļu loma varētu kļūt nozīmīgāka ja kādā no problemātiskajiem reģioniem situācija kļūtu ievērojami sliktāka.

Fondu pozīcijas

Fondi joprojām izvairās veikt būtiskas likmes pret kviešiem. Uz 1. aprīļa Euronext publikāciju, investīciju fondu īso pozīciju skaits pret MATIF kviešiem bija 99,5 tūkstoši kontraktu, kamēr to īpašumā bija 137,4 tūkstoši pirkuma kontraktu.

Vienlaikus, ir redzamas arī tendences, ka fondi realizē peļņu vai samazina riskus. Salīdzinājumam, uz 18. martu, kontraktu skaits bija attiecīgi 90,8 tūkstoši pret 157,3 tūkstošiem. Pēdējās divas nedēļas ir likušas optimistiem kļūt atkal piesardzīgākiem.

Fondu pozīciju dinamika rada nopietnu spiedienu uz cenām kāpt, vienlaikus esošā situācija izskatās iecenota un par to liecina arī nesenais sarukums pircēju pusē. Mazais apgrozījums norāda uz risku, ja mainās ģeopolitiskā situācija, investīciju foniem ir plašas manevru iespējas. Jāatceras, ka investīciju fondi uz pasaules notikumiem var reaģēt krietni ātrāk kā lauksaimnieki.

EUR/USD kurss

Eiro valūta saglabāja vājumu un pret dolāru turpināja tirgoties ap 1.15 līmeni. Kamēr Tuvajos Austrumos saglabāsies sakāpināta spriedze, izteikts valūtas kāpums ir mazticams. Ir izveidojusies neliela pretestība katru reizi, kad cena cenšas pakāpties virs 1.16 līmeņa, un tāpat ir novērojams neliels valūtas atbalsts katru reizi, kad cena nokrīt zem 1.145 līmeņa. Tirgus ir nogaidošs un fokusā Hormuza šaurums.

EUR/USD vājums padara Eiropas kviešus konkurētspējīgākus un ar to palīdz cenu kāpumam. Vienlaikus eiro kursa virzība ir atkarīga no situācijas un mainīguma Tuvajos Austrumos.

Rakstam ir informējoša nozīme un tas nav uzskatāms par investīciju padomu!